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滙丰小米业绩胜预期 续睇12.9元

2020-07-22 891 ℃

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滙丰证券 小米(01810)

评级:买入

目标价:12.9元 (较前收市价8.96元有44%潜在升幅)

小米中期纯利跌34%,达至50.78亿元人民币,但滙丰证券发表报告,认为小米业绩胜预期,并睇好手机及物联网业务发展。

报告指出,上半年小米纯利比预期强劲,当中次季毛利率按季升2.1个百分点至14%,虽然手机出货量增长仍呆滞,但管理层对产品组合仍乐观,更估计平均售价有5%增长。

该行又指,手机出货量有望2020年好转,因更换5G手机需求推动,而集团计划在9月推出首款5G手机。物联网业务方面,小米人工智能辅助业务累积5000万活跃用户,而服务业务收入多元化,有助抵御广告业务周期性风险,总括来说,出各项业务正向高速增长发展。

基于滙证上调小米手机及物联网业务毛利率预测,故分别调高2019至2021年该股纯利预测0.5%、2.3%及0.7%,但维持「买入」及目标价12.9元不变。

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